LED本輪行情的主邏輯是通用照明驅(qū)動(dòng)。有別于此前背光以及商用照明驅(qū)動(dòng)的行情，通用照明是一個(gè)真正意義上的千億級(jí)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2014年全球民用照明市場(chǎng)的規(guī)模將首次突破千億，2015年有望達(dá)到1600億元人民幣，未來(lái)兩年的復(fù)核增速在60%左右。LED迎來(lái)了最大的爆發(fā)點(diǎn)。

當(dāng)前LED照明產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入甜蜜點(diǎn)，海外白熾燈禁售是驅(qū)動(dòng)本輪LED通用照明大行情的最大催化劑。海關(guān)數(shù)據(jù)，大陸LED照明產(chǎn)品出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁，去年下半年單月同比均在40%以上。北美兩大市場(chǎng)美國(guó)和加拿大在2014年1月同時(shí)禁售60W以下白熾燈，而它們的照明消費(fèi)量約占全球的1/4，由于渠道提前鋪貨，對(duì)北美市場(chǎng)的出口快速增長(zhǎng)。這也是去年下半年以來(lái)LED行業(yè)淡季不淡的核心驅(qū)動(dòng)因素。臺(tái)灣市場(chǎng)同樣火爆，照明類公司的表現(xiàn)明顯優(yōu)于背光及上游芯片企業(yè)。

當(dāng)前海外市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的格局有望提升行業(yè)的集中度。去年8月份歐盟公布了LED照明產(chǎn)品能效新標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)進(jìn)入門檻大幅提高。自該標(biāo)準(zhǔn)公布以來(lái)，以中山為代表的中小燈具廠聚集地，企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍陷入困境，行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)得以確立。在LED照明時(shí)代，國(guó)有品牌有望與國(guó)際品牌在同一起跑線出發(fā)，樹立自己的競(jìng)爭(zhēng)地位。

由于2014年農(nóng)歷春節(jié)較早，在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，行業(yè)將繼續(xù)維持產(chǎn)銷兩旺局面。而春節(jié)期間消化庫(kù)存后，3月又有望迎來(lái)新一波備貨行情。

圍繞歐美通用照明市場(chǎng)需求爆棚的主線，投資者可密切關(guān)注行業(yè)龍頭的成長(zhǎng)和彈性。一是關(guān)注涉足歐美市場(chǎng)，通過(guò)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的品牌和代工龍頭企業(yè)，如雷士照明、陽(yáng)光照明(600261);二是關(guān)注與下游應(yīng)用關(guān)聯(lián)度高，且在產(chǎn)業(yè)鏈上處于集中度較高環(huán)節(jié)的細(xì)分龍頭企業(yè)，如芯片環(huán)節(jié)的德豪潤(rùn)達(dá)(002005)，驅(qū)動(dòng)電路環(huán)節(jié)的電容器龍頭法拉電子(600563);三是關(guān)注電子企業(yè)向消費(fèi)類企業(yè)轉(zhuǎn)型，尋找LED領(lǐng)域的小米，如長(zhǎng)方照明(300301)。