市場失序 LED照明業(yè)進囧途

我國將于10月禁售60瓦以上鎢絲燈，并預(yù)期后年10月禁售15瓦以上鎢絲燈。隨著有關(guān)限期日近，大陸LED照明股亦出現(xiàn)一番炒作。但產(chǎn)能過剩問題未解，加上欠缺規(guī)范導(dǎo)致市場失序，以至民眾未必愿意更換已有的節(jié)能燈，不但令行業(yè)銷售井噴預(yù)期有機會落空，企業(yè)盈利空間亦受擠壓，這個備受補貼支撐的紅火行業(yè)發(fā)展竟陷入囧途。

井噴預(yù)期不現(xiàn)實？

環(huán)保行業(yè)從來都被視作朝陽行業(yè)，發(fā)光二極管(LED)照明行業(yè)亦不例外。尤其中外政府正逐步禁止售賣傳統(tǒng)鎢絲燈泡，節(jié)能燈具成為必需品，LED照明行業(yè)前景似有可為。加上技術(shù)進步，以及LED照明晶片實現(xiàn)大量生產(chǎn)，拖低燈具制造成本，“抵買”的LED燈不斷出現(xiàn)，吸引消費者眼球，同時形成大量需求。

業(yè)界預(yù)計，LED照明市場未來3至4年會爆發(fā)，今年全球LED照明市場需求會按年升最少18%，單計大陸整體產(chǎn)值便逾3200億元人民幣，按年成長兩成多，其中應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)值占七成。表面看前路一片光明，但行業(yè)亦面對先天屏障：現(xiàn)時一般節(jié)能燈使用壽命可達5年或以上，除非原有燈具損壞或要重新裝修家居，否則消費者不會主動更換LED燈。

銷售漲利潤不升

在增長有可能不及預(yù)期之下，LED照明企業(yè)卻要搶攻市占，結(jié)果出現(xiàn)減價戰(zhàn)，同時拖低企業(yè)盈利，當(dāng)中以產(chǎn)能過剩問題較嚴重的上游晶片商受害最深。行業(yè)龍頭之一的德豪潤達，即雷士照明的最大單一股東，首三季凈利潤大跌56%，但銷售額卻有17%增長，其余同業(yè)普遍不是盈利增長追不上銷售，便是銷售跌幅追下上虧損。

香港上市的LED照明企業(yè)又如何?總括而言業(yè)績不太理想。根據(jù)半年業(yè)績，達進東方照明LED照明業(yè)務(wù)銷售按年跌逾半，盈利跌23%，該公司最近更發(fā)盈警;德普科技相關(guān)業(yè)務(wù)銷售按年升14%，但繼續(xù)處虧損狀態(tài);真明麗相關(guān)銷售按年跌3%，業(yè)務(wù)由盈轉(zhuǎn)虧。雷士照明LED照明業(yè)務(wù)銷售大增2.3倍，但半年財報未提及該部分盈利。

業(yè)界抱怨價格戰(zhàn)令行業(yè)在整體增長的情況下，企業(yè)卻無法從中獲利，他們亦對價格戰(zhàn)平息不太樂觀。清華同方副總裁王良海直指，上游企業(yè)的價格戰(zhàn)至少還有兩年時間，現(xiàn)在提高產(chǎn)品售價并不可能。廣東省照明電器協(xié)會會長全健亦預(yù)期，行業(yè)價格戰(zhàn)今年一定會持續(xù)，又擔(dān)心如果價格過低，會損害行業(yè)發(fā)展。

行業(yè)資金鏈趨緊

打價格戰(zhàn)的同時，企業(yè)還要面對研發(fā)及人力成本上升等種種困難，且消費者追求個性化的照明產(chǎn)品，著重照明光效及整體裝飾效果，甚至要求不同時間要有不同的照明效果，令廠家生產(chǎn)照明產(chǎn)品時難以大批量制造，增加成本重擔(dān)。有業(yè)界坦言，行業(yè)看似紅火，實則危機重重，認為行業(yè)必須整合及升級。

但眼前已來不及談什么發(fā)展，因為資金鏈緊張已影響企業(yè)生存，不少企業(yè)發(fā)現(xiàn)應(yīng)收帳及應(yīng)付帳上升，產(chǎn)業(yè)鏈上拖欠款項情況越來越嚴重，甚至有企業(yè)要求“先找一半數(shù)”，余額遲些再說。香港部分LED照明股亦出現(xiàn)相同情況，雷士照明應(yīng)收帳半年間增長三成至逾10億元人民幣，應(yīng)付帳同期增長22%;真明麗應(yīng)收帳半年間暴增65%至逾4億港元，應(yīng)付帳同期升26%。

在宏觀條件向好下，大陸LED照明產(chǎn)業(yè)卻出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、利潤擠壓以至資金緊張等窘境，難怪有媒體形容該行業(yè)身處“囧途”。