主營燈具照明的歐普照明股份有限公司(簡稱“歐普照明”)近日披露了招股書。歐普照明披露的凈利潤增長率高達60.73%，但在主業(yè)家居照明受房地產(chǎn)市場影響的背景下，未來這種“狂飆突進”的增長或再難見到。

       另外，歐普照明產(chǎn)品在多地抽檢中被曝質(zhì)量不合格，也引發(fā)業(yè)內(nèi)對于其外包業(yè)務(wù)控制力的質(zhì)疑。針對上述問題，記者多次試圖聯(lián)系歐普照明相關(guān)負責(zé)人，但未得到任何回復(fù)。

家居照明行業(yè)遇房地產(chǎn)“冬天”

       歐普照明是一家綜合性照明企業(yè)，招股書顯示，2011-2013年歐普照明營業(yè)收入為26.87億元、31.38億元、33.90億元，凈利潤為1.49億元、4.29億元、4.79億元，凈利潤復(fù)合增長率為60.73%。

       歐普照明的核心產(chǎn)品為家居照明和光源，報告期內(nèi)，家居照明收入占主營業(yè)務(wù)收入比分別為37.62%、37.66%和43.52%。數(shù)據(jù)顯示，2013年歐普照明主營業(yè)務(wù)毛利率為37.88%，而行業(yè)平均水平是21.13%，導(dǎo)致歐普照明表現(xiàn)領(lǐng)先行業(yè)的原因，就是因家具照明產(chǎn)品的毛利率較高。

       但家居燈具的銷售很大程度上依賴自住房裝修市場，因此受房地產(chǎn)景氣影響很大。由于今年以來房地產(chǎn)市場迅速“降溫”，作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品的家居燈具面臨市場大幅萎縮風(fēng)險。4月，上海易居房地產(chǎn)研究院監(jiān)測的30個典型城市新建商品住宅成交面積為1266萬平方米，環(huán)比減少4.7%，同比減少 21.0%。

       隨著房地產(chǎn)市場的急劇冷卻，家居照明行業(yè)的市場需求將受到很大的挑戰(zhàn)。而家居照明產(chǎn)品是歐普照明的核心產(chǎn)品，若該產(chǎn)品的市場需求受到影響，歐普照明的盈利也將產(chǎn)生不小波動。

募投領(lǐng)域亂象叢生

       歐普照明此次擬發(fā)行不超過5800萬股，所募集資金中的2.3億元將用于LED生產(chǎn)項目建設(shè)， 4.7億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。此次募集資金主要投向的LED照明領(lǐng)域也是亂象叢生、價格戰(zhàn)激烈，行業(yè)盈利水平下滑。

       歐普照明在招股說明書中認為，目前LED照明行業(yè)面臨著產(chǎn)業(yè)升級、市場不規(guī)范、生產(chǎn)管理難度大等三大風(fēng)險。此外，由于進入門檻低，很多小型照明企業(yè)以低價低質(zhì)的策略搶占市場，對企業(yè)來說也是個不小的挑戰(zhàn)。

       從同行業(yè)的年報中可以發(fā)現(xiàn)，LED照明行業(yè)整體盈利正在下滑。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱發(fā)現(xiàn)，勤上光電(13.16, 0.04, 0.30%)2013年年報顯示，其2013年實現(xiàn)凈利1.03億元，同比下降1.17%。佛山照明(9.73, -0.05, -0.51%)2013年實現(xiàn)凈利2.52億元，同比下降37.12%。

       上述兩家公司在年報中都指出，照明行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多、行業(yè)競爭日益加劇、產(chǎn)品同質(zhì)化、價格戰(zhàn)愈演愈烈，并在產(chǎn)能增速大于市場需求背景下，促使LED照明產(chǎn)品銷售單價下降。

產(chǎn)品質(zhì)量難保證 頻上“黑名單”

       歐普照明相關(guān)公司在近幾年的產(chǎn)品卻屢屢被相關(guān)部門曝出問題，甚至被消費者稱為“燈具三鹿”。根據(jù)《北京商報》報道，在2010—2012年三年時間里，歐普照明至少4次在各地相關(guān)部門抽查中被曝產(chǎn)品不合格。

       2011年，歐普照明一款筒燈因標(biāo)志、接地、接線三項為不合格項目登上溫州工商局“黑榜”。同年，一款商標(biāo)為“歐普照明”，規(guī)格型號為MT-HY1T-08MAX15W的可移式燈具，在2011年上海市質(zhì)量監(jiān)督抽查中因耐火不合格被曝光。

       2012年，上海市工商局[微博]通報2012二季度流通領(lǐng)域燈具質(zhì)量監(jiān)測不合格情況。由中山歐普生產(chǎn)的“可移式燈具”，因耐熱、耐火和耐起痕(耐熱)均不符合標(biāo)準(zhǔn)，再次登上黑名單。

       業(yè)內(nèi)人士認為，照明行業(yè)大批量外包生產(chǎn)，是導(dǎo)致照明行業(yè)質(zhì)量問題嚴(yán)重的主要原因。歐普照明招股說明書中解釋稱，“由于公司產(chǎn)品種類繁多、部分產(chǎn)品通過OEM(俗稱代工)方式生產(chǎn)，銷售范圍也不斷擴大，個別產(chǎn)品可能因為產(chǎn)品工藝設(shè)計、電子元器件兼容、產(chǎn)品運輸、安裝使用環(huán)境、消費者使用不當(dāng)?shù)仍蚨霈F(xiàn)質(zhì)量問題?！?/p>