8月22日,英飛凌科技股份公司 (FSE:IFX / OTCQX:IFNNY) 及美國國際整流器公司 (NYSE:IRF) 今日宣布，兩家公司已簽訂一項最終協(xié)議，據(jù)此英飛凌將以每股 40 美元的價格收購國際整流器公司的股份，該項交易將全部以現(xiàn)金完成，價值約 30 億美元。通過并購，兩家半導體公司將強強聯(lián)手，結(jié)合其各自在功率管理技術的領先地位。通過并購國際整流器公司，英飛凌可擴充其產(chǎn)品供應，為客戶提供更為廣泛的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務。英飛凌也將借此擴大其規(guī)模經(jīng)濟并提高其區(qū)域市場份額，以此受益。
英飛凌科技股份公司首席執(zhí)行官 ReinhardPloss 博士說道：“收購國際整流器公司是一個獨一無二的機會。國際整流器公司員工對特定客戶的需求極其了解且具備豐富的應用知識，他們將為英飛凌的策略制定帶來巨大貢獻，這包括從產(chǎn)品思路到系統(tǒng)了解和系統(tǒng)解決方案等方面。兩家公司通過產(chǎn)品、卓越技術和創(chuàng)新性及分銷實力的結(jié)合，將激發(fā)出無限可能。”
國際整流器公司總裁兼首席執(zhí)行官 Oleg Khaykin 表示：“此次交易為我們的股東創(chuàng)造了巨大價值，并為我們的客戶和員工帶來了戰(zhàn)略機遇。我們兩家功率管理解決方案提供商具有互補性，通過合并，國際整流器公司將從英飛凌的產(chǎn)品和技術、制造和運營卓越性及巨大的研發(fā)規(guī)模中受益?！?/p>
國際整流器公司董事會及英飛凌監(jiān)事會均已批準了此次交易。交易的達成需要通過各個管轄區(qū)的監(jiān)管機構的批準，符合慣例成交條件，也應通過國際整流器公司股東的批準。此次交易預計于 2014 年年末或 2015 年年初完成，具體根據(jù)監(jiān)管機構批準情況。
此次收購有望增加英飛凌在交易結(jié)束財年中的預計每股收益 (EPS)。目前，國際整流器公司的運營重組已取得成功，而兩家公司的協(xié)同作用將在此基礎上進一步推動重大增值的實現(xiàn)。預計到交易結(jié)束后的第二個運營財年，國際整流器公司的利潤率將至少達到英飛凌在整個周期內(nèi)分部業(yè)績利潤率 15% 的目標。就此，英飛凌保持其平均周期分部業(yè)績利潤率 15% 的目標。
根據(jù)協(xié)議的條款和條件，英飛凌將支付現(xiàn)金以每股 40 美元的價格收購國際整流器公司的全部已發(fā)行股份，即約 24 億美元的全面攤薄企業(yè)價值。交易價格表示，國際整流器公司在過去三個月里的平均股價溢價約達 47.7%，而在 2014 年 8 月 19 日的收盤價溢價則約達 50.6%。
英飛凌將利用手頭現(xiàn)金和共計 15 億歐元的全數(shù)包銷信貸額度支付這筆交易。交易結(jié)束時，英飛凌的資本結(jié)構應保持良好狀況，處于先前商定的總現(xiàn)金對收入比率 30-40% 的目標范圍內(nèi)，不超過 2 倍的總負債對息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 比率，且現(xiàn)金頭寸凈額為正值。
英飛凌與國際整流器公司的產(chǎn)品組合具有很強的互補性。國際整流器公司低功率、節(jié)能絕緣柵雙極晶體管 (IGBT) 和智能功率模塊、功率場效應晶體管 (MOSFET) 以及數(shù)字功率管理芯片方面的專門技術將與英飛凌功率設備和模塊產(chǎn)品實現(xiàn)完美結(jié)合。
收購國際整流器公司之后，英飛凌將贏得硅基氮化鉀功率半導體的高級制造商。通過此次合并，英飛凌將提高并鞏固其作為氮化鎵分立器件和氮化鎵系統(tǒng)解決方案供應商的地位，以此提升其實現(xiàn)重大戰(zhàn)略性技術平臺的能力，發(fā)揮其巨大的未來增長潛力。
本次交易將為基于硅、碳化硅及氮化鎵的功率設備和芯片市場帶來廣泛的產(chǎn)品供應，并打造出一家全能供應商。
并購國際整流器公司將優(yōu)化合資企業(yè)的營業(yè)費用結(jié)構，并促進和提升英飛凌領先的 300 毫米薄晶圓制造能力，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。
英飛凌也將擁有更多、更穩(wěn)固的市場份額。國際整流器公司在美國這一重要的互聯(lián)世界的創(chuàng)新中心占有強大的市場份額，此舉也將促進英飛凌向亞洲市場擴張。通過提高對分銷渠道的利用，英飛凌將能夠滿足更多客戶的需求。
英飛凌 15 億歐元的信貸額度由英飛凌的財務顧問美銀美林國際有限公司和花旗環(huán)球金融有限公司全數(shù)包銷。摩根大通是國際整流器公司的獨家財務顧問。英飛凌的法律顧問由凱易國際律師事務所 (Kirkland & Ellis) 及富而得律師事務所 (Freshfields Bruckhaus Deringer) 擔任，而國際整流器公司的法律顧問則由法郎克律師事務所 (Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson) 擔任。
