關(guān)稅傳聞目前仍有待進(jìn)一步驗(yàn)證，還沒有官方的準(zhǔn)確信息。此前全國政協(xié)主席俞正聲在北京會(huì)見臺(tái)灣工業(yè)總會(huì)大陸經(jīng)貿(mào)考察團(tuán)一行時(shí)表示，臺(tái)商在大陸很多地方擁有“超國民待遇”，這部分要逐漸取消。再到近期一系列反壟斷事件以及國家層面對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)強(qiáng)力的扶植態(tài)度，LED行業(yè)也有可能成為官方扶持方向。如果未來關(guān)稅真的提高，此舉將進(jìn)一步限制對(duì)國外及臺(tái)灣的LED產(chǎn)品進(jìn)口，都臺(tái)企造成重大沖擊，更大限度地保護(hù)國內(nèi)LED 企業(yè)。

關(guān)稅傳聞只是觸發(fā)因素，國產(chǎn)化大趨勢早已確定。無論未來關(guān)稅傳聞被證實(shí)或者證偽，都不影響LED行業(yè)投資的大邏輯。LED產(chǎn)業(yè)鏈向大陸轉(zhuǎn)移早已是大勢所趨，不可逆轉(zhuǎn)。首先，LED大陸企業(yè)整體競爭力超越臺(tái)企的趨勢已經(jīng)形成，這要比單純的政策扶持更確定、更長遠(yuǎn)。從資金、技術(shù)、人才、市場方面來考量，臺(tái)企都在逐漸喪失優(yōu)勢。未來大陸LED企業(yè)對(duì)臺(tái)灣企業(yè)的替代大勢所趨。LED也屬于電子制造業(yè)，重視工藝創(chuàng)新，成本控制、規(guī)模效應(yīng)和快速響應(yīng)。大陸企業(yè)對(duì)臺(tái)灣同行的替代主要有幾個(gè)有利因素：1.勞動(dòng)力成本：國內(nèi)技術(shù)人員和中、基成管理人員平均工資大大低于臺(tái)干，充足的大學(xué)畢業(yè)生使國內(nèi)LED 企業(yè)未來可以繼續(xù)享有“工程師紅利”。2.產(chǎn)業(yè)集群及廣闊的內(nèi)需市場：中國大陸LED 產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成，擁有最廣闊的照明市場需求，集中了全球大部分封裝產(chǎn)能，企業(yè)具備快速響應(yīng)的服務(wù)優(yōu)勢。3.估值差異：過去幾年國內(nèi)二級(jí)市場電子行業(yè)高PE 為國內(nèi)電子企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥?、低成本的資金支持，也為行業(yè)的并購整合提供了條件。4.管理層差異：國內(nèi)LED企業(yè)管理層一般年富力強(qiáng)，富于進(jìn)取心，更有奮斗的積極性。

國產(chǎn)化替代趨勢最利好芯片及背光環(huán)節(jié)。在LED芯片領(lǐng)域，臺(tái)企晶電、璨圓、新世紀(jì)等市占率依然較高，占據(jù)主要市場份額，隨著三安、華燦等大陸企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)及性價(jià)比提升，未來對(duì)臺(tái)灣企業(yè)替代大勢所趨。大尺寸背光領(lǐng)域，臺(tái)企也占據(jù)了主要市場份額，但大陸企業(yè)競爭力在不斷增強(qiáng)。

LED景氣高企，看好LED板塊中長期行情。從全球范圍來看，LED行業(yè)在2014年繼續(xù)高歌猛進(jìn)，景氣度高企。無論是像飛利浦、歐司朗等國際一線照明巨頭，還是韓國、臺(tái)灣等地LED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，均對(duì)LED照明市場爆發(fā)持樂觀態(tài)度，不斷加大投入。LED市場景氣度主要取決于三個(gè)方面，首先是背光市場的企穩(wěn)，其次是公用、商業(yè)照明的大規(guī)模啟動(dòng)，緊接著是家庭照明的滲透率快速提高，而這三方面條件在目前看來均已具備。此輪LED 產(chǎn)業(yè)景氣彈升將貫穿全年，甚至延續(xù)到未來LED家庭照明滲透率不斷提升的兩三年時(shí)間。2014 年LED將是貫穿全年的行情，在照明放量，需求快速增長的背景下，很多企業(yè)將迎來營收和利潤率和雙重拐點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研的情況來看，今年不少LED公司都有兼并收購和再融資的需求，由于二三線LED企業(yè)利潤基數(shù)普遍不高，所以對(duì)應(yīng)的業(yè)績彈性非常大。