曾在今年7月出現(xiàn)的擬IPO企業(yè)出局高峰或許再次出現(xiàn)。

就在節(jié)前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了最新的IPO排隊(duì)信息，有160家公司因?yàn)榉N種原因，依舊處于中止審查的狀態(tài)，而根據(jù)此前證監(jiān)會(huì)的表態(tài)，9月底很可能就是這批企業(yè)回歸正常審核序列的最后時(shí)限。雖然目前最終的數(shù)據(jù)暫未披露，但是業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，并非所有企業(yè)都能幸運(yùn)地搭上“末班車”。

160家公司被中止審查

證監(jiān)會(huì)在9月26日披露的 《發(fā)行監(jiān)管部首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況》，吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，因?yàn)樗澈蠓从吵龅?，或許是IPO“堰塞湖”的一次巨變。

證監(jiān)會(huì)披露信息顯示，截至9月25日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)620家，其中，已過(guò)會(huì)30家，未過(guò)會(huì)590家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)430家，中止審查企業(yè)160家，包括上證所主板67家，深交所中小板30家，創(chuàng)業(yè)板63家。

對(duì)于160家公司依舊處于中止審查狀態(tài)的消息，一位投行人士給出了這樣的評(píng)價(jià)：“如果9月內(nèi)沒(méi)有解決(引起中止審查的問(wèn)題)，那么想要順利IPO就很難了?！?/p>

上述160家公司之所以引起市場(chǎng)關(guān)注，原因還要從為何有大批擬IPO企業(yè)被貼上中止審查 “標(biāo)簽”說(shuō)起。

今年4月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答—關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形》，而在6月舉行的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，進(jìn)一步提出發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期的，將中止審查;發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期且逾期3個(gè)月未更新的，將終止審查。對(duì)于6月底前已完成預(yù)先披露、尚未過(guò)會(huì)的企業(yè)，若其財(cái)務(wù)資料截止期為2013年年底，則其財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，將中止審查;該等企業(yè)應(yīng)當(dāng)在9月底前更新財(cái)務(wù)資料，否則將終止審查。

正是因?yàn)樯鲜鲆?guī)定，原本龐大的擬IPO隊(duì)伍中，一度有超過(guò)九成公司被貼上中止審查的“標(biāo)簽”，而隨著部分企業(yè)按照規(guī)定補(bǔ)充最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中止審查企業(yè)的數(shù)量也持續(xù)減少。

申請(qǐng)條件不齊備情形居多

實(shí)際上，擬IPO企業(yè)被中止審查的原因，并不僅僅是尚未補(bǔ)充披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。據(jù)記者了解，四種情況將導(dǎo)致企業(yè)被中止審查。

一是申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形，比如申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，這也是最普遍的一種情況;二是發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形，如保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓等監(jiān)管措施且尚未解除;三是對(duì)發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形，如申請(qǐng)文件中記載的信息存在自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異;第四種情況則是發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查，或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的情形。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息，在160家中止審查的公司中，存在第一種情況的占到了絕大多數(shù)，涉及153家公司，其中湖南艾華集團(tuán)、沈陽(yáng)遠(yuǎn)大壓縮機(jī)、南通醋酸化工和浙江金科過(guò)氧化物，在存在第一種情況的同時(shí)還存在第二種情況，濮陽(yáng)惠成電子材料則同時(shí)存在第一和第四種情況。普萊柯生物工程、永興特種不銹鋼、山西普德藥業(yè)、深圳贏合科技、珠海全志科技、西安藍(lán)曉科技新材料6家公司，則受困于第二種情況。

“按照時(shí)間來(lái)看，其實(shí)留給這些企業(yè)的時(shí)間僅僅只有兩個(gè)工作日，現(xiàn)在時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，但是具體的情況還要等證監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)。”上述投行人士表示，可能有部分企業(yè)在最后階段沖刺遞交材料，但是并非所有企業(yè)都能搭上“末班車”，也就意味著將面臨被終止審查的命運(yùn)。而終止審查意味著，這一次的IPO申請(qǐng)已經(jīng)完結(jié)，即使未來(lái)重新申請(qǐng)IPO，也需重新排隊(duì)。

而一位擬上市公司人士則對(duì)記者表示，其實(shí)公司補(bǔ)充材料此前已經(jīng)遞交證監(jiān)會(huì)，但是還是屬于中止審查的狀態(tài)，他表示可能監(jiān)管部門(mén)當(dāng)時(shí)還沒(méi)有審核公司的材料。不過(guò)這位人士也指出，還是可能有部分企業(yè)會(huì)因?yàn)檫@樣那樣的原因選擇放棄。

實(shí)際上，在今年7月就曾經(jīng)出現(xiàn)一波擬IPO企業(yè)出局高峰。在7月初的一天內(nèi)，就有54家企業(yè)被終止審查，而這部分公司幾乎都是因?yàn)闆](méi)有及時(shí)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并進(jìn)行預(yù)披露,其中包括此前市場(chǎng)關(guān)注度極高的狗不理集團(tuán)、保利文化集團(tuán)、大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)等。而這一次是否會(huì)再次出現(xiàn)IPO在審企業(yè)出局高峰，答案將在不久之后揭開(kāi)，記者也將持續(xù)關(guān)注。