11月11日， 廣東甘化(000576)在其互動平臺上表示，公司十臺LED機器產(chǎn)能可以達(dá)到4萬片/月。面對一家十幾臺的設(shè)備的企業(yè)，在中國也有幾十家，但這些規(guī)模的產(chǎn)能到底能否切實轉(zhuǎn)化為效益？為小企業(yè)撐起一片天，前途仍是個未知數(shù)。

       據(jù)了解，廣東甘化去年年報顯示，2013年，其全資子公司廣東德力光電有限公司扎實推進(jìn)LED外延片、芯片項目建設(shè)，按計劃完成了十臺MOCVD機等各類生產(chǎn)設(shè)備、配套設(shè)施、配件物料的采購。此后，德力光電投資建設(shè)的LED外延片、芯片生產(chǎn)線經(jīng)過調(diào)試生產(chǎn)，已具備量產(chǎn)條件，于2014年7月起正式投入生產(chǎn)。

而對于LED外延芯片市場，自2013年還比較膠著與不明朗的LED芯片市場，到今年卻開始逐漸清晰，一些小的、沒有上市的芯片企業(yè)紛紛開始尋求并購和合作，更有甚者已經(jīng)停產(chǎn)，準(zhǔn)備退出這個領(lǐng)域。去年還在苦撐待變的企業(yè)，現(xiàn)在只能看到上市企業(yè)還在繼續(xù)堅持。在行業(yè)沉淀十?dāng)?shù)年，經(jīng)驗豐富的從業(yè)者敏感地發(fā)現(xiàn)，LED芯片領(lǐng)域，已經(jīng)開啟了集中化的步伐，或許兩年之內(nèi)，將決出生死。此時廣東甘化以十臺機投產(chǎn)其前景又將如何?

多家大公司加碼LED芯片計劃

記者注意到，今年以來多家公司拋出了加碼LED芯片的計劃，合計投資超百億元用于擴產(chǎn)能。

乾照光電昨日(9月4日)發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，向包括股東王維勇在內(nèi)的不超過5名特定對象發(fā)行約不超過6074.41萬股，募集不超過8億元資金全部投向LED藍(lán)綠光外延芯片產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目。

公告顯示，此次募資投向的LED藍(lán)綠光外延芯片產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目總投資13.43億元，項目首個達(dá)產(chǎn)銷售收入12.14億元，經(jīng)營期內(nèi)凈利潤為1.23億元，凈利潤率為11.60%，稅后內(nèi)部收益率為13.73%，投資回收期為7.35年。

記者注意到，就在今年7月，公司才與廈門火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(以下簡稱廈門火炬管委會)簽訂了《投資協(xié)議》，擬投資建設(shè)LED藍(lán)綠光外延片、芯片和照明產(chǎn)業(yè)項目。乾照光電擬總投資50億元，分兩期投入。

對于公司的這一舉措，投資者也頗為認(rèn)可。昨日乾照光電復(fù)牌后，股價直接以漲停價開盤，雖然盤中有所震蕩，但仍以漲停價收盤。根據(jù)深交所盤后數(shù)據(jù)顯示，游資成為背后推手，銀河證券寧波翠柏路營業(yè)部買入1650.4萬元，位列買1席位。

值得注意的是，在LED芯片領(lǐng)域擴產(chǎn)的并不僅僅只有乾照光電一家公司。4月以來，三安光電(600703)、華燦光電(300323)、澳洋順昌(002245)紛紛加碼，計劃投資總額將超百億元。

三安光電4月4日發(fā)布公告稱，公司已與廈門火炬管委會簽署《投資協(xié)議》，總投資為100億元。公司擬投資建設(shè)LED藍(lán)、綠光外延片、芯片生產(chǎn)線，首期項目建設(shè)周期為1年，首期投資50億元。

華燦光電4月18日發(fā)布公告，旗下子公司華燦(蘇州)公司擬投資擴產(chǎn)LED外延片芯片三期項目，項目總投資額為11.84億元。與一、二期相比，三期擴產(chǎn)完成后，公司產(chǎn)能將有大幅提高，華燦(蘇州)公司可實現(xiàn)外延片年產(chǎn)能114.7萬片(折合4英寸)，芯片產(chǎn)能636.2億顆。

澳洋順昌則通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募資來投向LED芯片。公司8月公告，擬募集不超過5.1億元，投向LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(二期)。項目達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)藍(lán)綠光LED外延片264萬片(以2寸外延片折算)的生產(chǎn)能力。

從上述情況中不難發(fā)現(xiàn)，多家企業(yè)正奮力備戰(zhàn)LED上游，回憶之前的2010年～2012年，在市場低門檻和補貼的雙重刺激下，資金涌進(jìn)LED行業(yè)，大幅擴充導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。這一幕是否會再現(xiàn)?

今年以來，LED產(chǎn)業(yè)持續(xù)回暖，室內(nèi)照明增速超過50%。上游表現(xiàn)很好，接近滿產(chǎn)滿銷，甚至前面有幾個月供應(yīng)比較緊張，藍(lán)綠光這塊表現(xiàn)很好?，F(xiàn)在企業(yè)對于擴產(chǎn)，表現(xiàn)得都比較謹(jǐn)慎，假如一窩蜂無秩序擴產(chǎn)能，那肯定就要出現(xiàn)產(chǎn)能過剩了，但是現(xiàn)在還沒有這種苗頭。雖然現(xiàn)在產(chǎn)能滿產(chǎn)滿銷，但是這只針對開的設(shè)備統(tǒng)計，因為還有一些企業(yè)的設(shè)備沒有開。

有券商研究員表示，LED是否真的進(jìn)入擴產(chǎn)高峰一般要看三安光電這種大廠，這是風(fēng)向標(biāo)，如果它們還沒特別大動靜，就不用過多擔(dān)心。另外，即便真的有很多企業(yè)上馬LED項目，上項目距離投產(chǎn)還有很長一段時間。

產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩 芯片端趨向整合

2014年以來，隨著LED照明需求的快速提升，LED行業(yè)也迎來了前所未有的發(fā)展高峰期，因LED照明市場的爆發(fā)增長帶來市場格局的變化和市場景氣的預(yù)期，上中下游各個環(huán)節(jié)的企業(yè)為搶占更多的市場份額，競爭愈發(fā)激烈。

為了應(yīng)對競爭，鞏固已有的市場地位，并購作為其中一條最便捷，見效最快的路受到了各類企業(yè)的青睞。

CSA Research分析稱，由于LED照明爆發(fā)性的增長需求，將帶動MOCVD需求量的增加。據(jù)國外研究機構(gòu)的預(yù)測，到2020年，手機部分所需MOCVD設(shè)備數(shù)量將達(dá)到250臺，LED TV背光應(yīng)用所需MOCVD設(shè)備數(shù)量將達(dá)到1500臺。而隨著通用照明應(yīng)用規(guī)模的持續(xù)增長，LED照明所需MOCVD臺數(shù)將達(dá)到數(shù)千臺。根據(jù)對全球主要MOCVD供應(yīng)商的出貨量和我國近年新安裝MOCVD的數(shù)量對比，可以看出，近年來我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)對MOCVD的需求量一直占全球需求量的60%以上，是全球需求量最高的地區(qū)。預(yù)計2014年我國新增MOCVD數(shù)量將在150臺左右，總數(shù)將達(dá)到1240臺。

一位不愿具名的某芯片公司高管表示，今年照明行情景氣度確實較高，上游擴產(chǎn)規(guī)模較大。但大規(guī)模擴產(chǎn)的背后，有些企業(yè)更深的目的可能是想遏制對手?！叭补怆娔壳暗拈_工機臺占一半，另一大廠也有接近一半的機臺未啟動，在這樣的情況下，三安光電還要擴產(chǎn)100臺，剩下的華燦光電、澳洋順昌以及乾照光電等一些公司也在擴產(chǎn)，這個產(chǎn)能以后肯定又要過剩?！?/p>

在上市企業(yè)公布的年報或季報中因價格下降而使盈利能力下降已不是個別企業(yè)的現(xiàn)象，正在成為LED外延芯片企業(yè)普遍的夢魘，而前期大規(guī)模擴產(chǎn)所釋放的產(chǎn)能被認(rèn)為是價格大幅下降的主因。

華燦光電在年報中稱，產(chǎn)品市場價格非理性競爭導(dǎo)致盈利能力下降的風(fēng)險。公司所處的LED芯片行業(yè)過去一段時間由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導(dǎo)致大幅的價格下跌，雖然目前跌幅趨穩(wěn)，但是為了爭奪市場的主導(dǎo)權(quán)，短期內(nèi)再次出現(xiàn)市場價格非理性競爭狀態(tài)還是無法完全避免的，因此，公司還將面臨著產(chǎn)品價格持續(xù)下降導(dǎo)致的盈利能力下降的風(fēng)險。2013年公司 LED芯片的銷售數(shù)量雖然高于去年水平，但LED的芯片銷售單價仍處于低位，導(dǎo)致銷售收入低于去年同期水平。

同樣，德豪潤達(dá)在年報中表示，近年來隨著國內(nèi)MOCVD 設(shè)備投資的大量增加，LED外延片的產(chǎn)能大幅度提升，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，價格持續(xù)下跌。……繼續(xù)投入資金擴大產(chǎn)能會造成更嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，并且2014年一季度公司LED芯片的銷售價格比上年同期有所下降。

乾照則認(rèn)為LED光電行業(yè)，經(jīng)過近年來國內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能過度擴張而造成的激烈化競爭，可能出現(xiàn)各企業(yè)為了爭奪市場占有率而出現(xiàn)的產(chǎn)品降價競爭風(fēng)險，以致毛利率降低的風(fēng)險。

士蘭明芯則將虧損原因歸結(jié)為受市場競爭加劇的影響，2013年上半年 LED芯片的價格較 2012 年底有較大幅度的下降，導(dǎo)致產(chǎn)品盈利空間得到進(jìn)一步擠壓。

CSA Research指出，與前幾年相比，目前企業(yè)間的整合并購更加頻繁，戰(zhàn)略意圖也更加多元化，而整合方向也由“強者并購弱者”轉(zhuǎn)為“強者并購強者”。

今年以來LED行業(yè)的并購事件頻頻發(fā)生，整個產(chǎn)業(yè)鏈爭奪戰(zhàn)愈加激烈打響，行業(yè)整合大戲漸入高潮。

結(jié)構(gòu)性過剩 小企業(yè)前景不容樂觀

2014年上半年半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)共發(fā)生11起重要的并購交易，其中披露的交易總金額超過35億元人民幣，交易結(jié)果絕大多數(shù)是以取得控股權(quán)為目標(biāo)，并購目的除了延伸產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)多元化發(fā)展，更多的是從渠道、品牌以及產(chǎn)能考慮，壯大實力，擴大規(guī)模。

在這種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的情況下，產(chǎn)能利用率低，產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求的企業(yè)必然成為市場淘汰的對象，旭瑞光電和亞威朗便是其中的典型。隨著市場發(fā)展，產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整仍將繼續(xù)，劣勢企業(yè)將倒閉退出市場，優(yōu)勢企業(yè)通過并購整合不斷發(fā)展壯大。

近期，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，MOCVD數(shù)量已經(jīng)越來越向龍頭企業(yè)集中。由于國內(nèi)芯片企業(yè)數(shù)量較多，隨著不具競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)逐漸被淘汰出局，產(chǎn)能將進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中。但是應(yīng)該看到，我國的LED芯片產(chǎn)能過剩只是結(jié)構(gòu)性過剩。

首先，目前我國國產(chǎn)LED芯片應(yīng)用主要集中在景觀、顯示屏、小尺寸背光和部分照明領(lǐng)域，而大尺寸背光及部分高端大功率照明應(yīng)用還是以進(jìn)口芯片為主。因此我國LED芯片的激烈競爭也就集中在了景觀、顯示屏、小尺寸背光和部分照明領(lǐng)域，而在高端大功率芯片方面則僅有少數(shù)企業(yè)能夠提供量產(chǎn)產(chǎn)品;

其次，部分企業(yè)通過持續(xù)的改進(jìn)工藝和擴大產(chǎn)能，通過規(guī)?；?yīng)降低了產(chǎn)品成本，其產(chǎn)品在市場競爭中具有較強的競爭力和較高的市場份額，因此訂單飽滿，產(chǎn)能利用率不斷提高，甚至出現(xiàn)產(chǎn)能不足的情況，如前述各擴產(chǎn)企業(yè)，但是還有很大一部分企業(yè)一方面由于工藝技術(shù)精進(jìn)不足，同時產(chǎn)能規(guī)模較小，單品成本很難下降，產(chǎn)品的市場競爭力不足，銷售不暢，導(dǎo)致這類企業(yè)出現(xiàn)了“不開工要虧，開工更要虧”的局面，從而出現(xiàn)一批開工率低，甚至停工的外延芯片企業(yè)，其擁有的MOCVD也就成為過剩產(chǎn)能。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，LED芯片端也將遵循大者恒大的發(fā)展規(guī)律，產(chǎn)能較小的企業(yè)未來生存存在挑戰(zhàn)。但不排除這些小產(chǎn)能為規(guī)避競爭風(fēng)險，產(chǎn)能會進(jìn)行內(nèi)部消化。當(dāng)然，如今社會資本已經(jīng)輕車熟路的涉足LED產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，如果小企業(yè)背后有資本運作，無論大小都會長期存在。總之，當(dāng)國內(nèi)一旦形成LED芯片環(huán)節(jié)產(chǎn)能急劇，并形成三到五家巨頭，小企業(yè)在技術(shù)、規(guī)模及價格上就會被大企業(yè)給拖死。所以說，LED芯片端大者恒大的局面是大勢所趨，小產(chǎn)能如果沒有自身的產(chǎn)能消化系統(tǒng)，未來發(fā)展之路視乎并不太平。