臺(tái)灣LED廠商6月營(yíng)收基本出爐，率先披露的隆達(dá)6月營(yíng)收13.6億元新臺(tái)幣（下同，折合人民幣約2.72億元），創(chuàng)歷史新高，晶電、億光兩大龍頭更是實(shí)現(xiàn)了30%以上的同比增長(zhǎng)，均破紀(jì)錄，尤其晶電營(yíng)收連續(xù)第4個(gè)月創(chuàng)下新高，第2季合并營(yíng)收達(dá)81.26億元（折合人民幣約16.24億元）、相比前一季大幅成長(zhǎng)30.2%，創(chuàng)下單季營(yíng)收新高紀(jì)錄。LED行業(yè)芯片、封裝同比增長(zhǎng)超十個(gè)月，行業(yè)景氣凸顯。

 

　　本月延續(xù)了前幾個(gè)月的快速成長(zhǎng)，其中隆達(dá)本季產(chǎn)能持續(xù)滿載。基本面帶動(dòng)下，隆達(dá)股價(jià)創(chuàng)近三個(gè)月新高，帶領(lǐng)LED族群全面上揚(yáng)。晶電產(chǎn)能也已滿載，在與璨圓合并后，有望借助其代工進(jìn)一步擴(kuò)大領(lǐng)先。億光6月業(yè)績(jī)走強(qiáng)，主要是因?yàn)榘坠釲ED訂單增加，加上近期積極展現(xiàn)打入車用LED供應(yīng)鏈的企圖心，預(yù)計(jì)第3季也會(huì)優(yōu)于第2季。另外如下圖所示，規(guī)模前兩大廠商晶電和億光同比增速也保持居前，兩大廠營(yíng)收占比有望逐漸提升，在重視資本投入的LED行業(yè)，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高，形成大者恒大趨勢(shì)!

 

 

　　下半年將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，按照以往慣例，飛利浦、歐司朗、GE國際大廠新品進(jìn)入年中集中推出時(shí)期，LED照明產(chǎn)品類型將更豐富，產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步調(diào)整，價(jià)差進(jìn)一步縮小，需求將進(jìn)一步激發(fā)。另一方面，作為節(jié)能燈原材料的稀土價(jià)格加速上揚(yáng)，刺激節(jié)能燈價(jià)格上升，而LED 受到稀土影響甚小，以至今年節(jié)能燈淘汰率超預(yù)期，LED照明加速滲透。結(jié)合走訪情況，我們也發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈各廠商產(chǎn)能都保持在高利用率情況，而這也得到了業(yè)績(jī)的印證，在A股45家LED上市公司中，17家已經(jīng)公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，15家預(yù)喜，占已公布業(yè)績(jī)預(yù)告公司的88.23%。隨著政策優(yōu)惠的繼續(xù)實(shí)行，節(jié)能意識(shí)提升和LED 照明價(jià)格的降低及高分辨率(4K、2K)電視顯示器的需求增多，LED產(chǎn)業(yè)的景氣度逐步回升，滲透率也將逐步提高，我們預(yù)計(jì)LED市場(chǎng)需求有望在未來兩年保持快速增長(zhǎng)。同時(shí)，行業(yè)集中度也有提升趨勢(shì)，行業(yè)的整合有助于產(chǎn)能的提高、成本的降低、產(chǎn)品的整合等，這也印證了我們看好LED發(fā)展大趨勢(shì)的觀點(diǎn)。