近日，澳洋順昌子公司淮安光電擬新增注冊(cè)資本6.976億元。其中,公司以可轉(zhuǎn)債募集資金及自有貨幣資金增資5億元,其中3.488億元進(jìn)入注冊(cè)資本,其余進(jìn)入資本公積;同時(shí)引入戰(zhàn)略合作方木林森股份有限公司,以貨幣資金增資5億元,其中3.488億元進(jìn)入注冊(cè)資本,其余進(jìn)入資本公積。增資完成后,淮安光電注冊(cè)資本為12.976億元,其中,公司占比57.71%,木林森占比26.88%。
10億巨幅增資,LED業(yè)務(wù)進(jìn)一步做大做強(qiáng)
淮安光電是公司LED業(yè)務(wù)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售主要載體,2016年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.62億元,凈利潤(rùn)4135.22萬(wàn)元。其中三季度業(yè)績(jī)就接近2500萬(wàn),景氣度明顯回升。完成增資后,淮安光電業(yè)務(wù)資本大為充實(shí),產(chǎn)能擴(kuò)張有望加速。公司目前LED芯片月產(chǎn)能20萬(wàn)片,近期已加快產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目二期建設(shè)速度,預(yù)計(jì)2017年第一季產(chǎn)能擴(kuò)充至60-80萬(wàn)片/月,約為今年的3-4倍。預(yù)計(jì)公司LED芯片2016-2017年產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)240萬(wàn)片、800萬(wàn)片。目前行業(yè)龍頭三安光電月產(chǎn)能為180萬(wàn)片,因此,擴(kuò)產(chǎn)后,公司產(chǎn)能接近三安光電的40%。在LED產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇之際,公司及時(shí)擴(kuò)產(chǎn),未來(lái)有望搶入LED芯片及外延片市場(chǎng)第一梯隊(duì)。
深度綁定下游客戶,LED產(chǎn)能消化無(wú)憂
木林森是LED封裝行業(yè)龍頭,2016年1-9月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到36.85億元,同比增長(zhǎng)27.63%。同時(shí)木林森也是公司戰(zhàn)略合作伙伴,早在2014年,雙方便簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,將持續(xù)向淮安光電采購(gòu)LED芯片,2年內(nèi)合計(jì)金額不低于4億元。本次注資后,木林森將按市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)先采購(gòu)淮安光電生產(chǎn)的LED芯片,淮安光電也將優(yōu)先供貨給木林森。本次通過(guò)股權(quán)關(guān)系,將可以進(jìn)一步深化與下游客戶利益的一致性,保障公司新增產(chǎn)能的完全消化。此外,長(zhǎng)期訂單還可以保障公司銷售的連續(xù)性、穩(wěn)定性,減少銷售費(fèi)用,便于制定產(chǎn)能規(guī)劃。另外,木林森在封裝領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位,一定程度代表市場(chǎng)主流需求,雙方合作有益于公司把握技術(shù)走向,及時(shí)提升研發(fā)水平。
公司原先因?yàn)殇囯姵匕鍓K調(diào)整,導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)大幅回落,但我們堅(jiān)定認(rèn)為政府對(duì)于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展態(tài)度沒(méi)有變化,行業(yè)將在政策面穩(wěn)定后迎來(lái)新一波上升期。2017年公司業(yè)績(jī)彈性將來(lái)自于LED和鋰電池業(yè)務(wù)的雙雙向上。
