京東方底部巨量反彈

 

　　2月12日，京東方A巨量漲停，報(bào)收于3.01元/股，全天成交額達(dá)60.83億元，換手率高達(dá)6.12%，創(chuàng)近一年新高，同時(shí)股價(jià)也創(chuàng)4個(gè)月新高。事實(shí)上，公司股價(jià)自2018年以來，跌幅一度超過50%，此次底部巨量反彈或預(yù)示著上升趨勢的開啟。

 

　　從公司近一年的成交情況看，換手率超過3%的僅有11次，而2月12日換手超6%，遠(yuǎn)高于其他時(shí)間點(diǎn)，與此同時(shí)，60多億的成交額亦排名靠前。

 

　　一機(jī)構(gòu)席位買入逾億元

 

　　盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前十大買賣席位之間博弈激烈，累計(jì)買入金額5.76億元，累計(jì)賣出金額7.15億元，一機(jī)構(gòu)席位買入金額超過1億元。

 

　　除京東方A外，OLED概念股中，彩虹股份、智云股份、凱盛科技、錦富技術(shù)等7只個(gè)股漲停，板塊內(nèi)其余個(gè)股亦漲幅較大。

 

　　國金證券發(fā)布研報(bào)稱，折疊手機(jī)推出之后，最先受益的供應(yīng)商當(dāng)屬OLED面板廠商。在2018年增量手機(jī)中OLED機(jī)型的滲透率已經(jīng)超過30%，從年初開始滲透率提升了接近5個(gè)百分點(diǎn)。華為手機(jī)2018年出貨量已經(jīng)超過2億臺(tái)，已經(jīng)成為國內(nèi)OLED面板最大的潛在客戶，所以隨著2019年國內(nèi)多條面板產(chǎn)線的量產(chǎn)，國內(nèi)OLED面板行業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

 

　　業(yè)績波動(dòng)較大

 

　　雖然公司作為國內(nèi)液晶面板的龍頭，但業(yè)績波動(dòng)卻十分明顯，2017年是公司歷史業(yè)績最高的年份，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤75.68億元，同比漲幅超過3倍，而2018年前三季度業(yè)績卻大幅下滑近50%，年報(bào)業(yè)績下滑已在預(yù)料之中。

 

　　京東方A 1月30日晚間發(fā)布公告，預(yù)計(jì)2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤33.8億元–35億元，同比下降54%-55%；基本每股收益約0.097元-0.101元。

 

　　公司表示，進(jìn)入2018年以來，由于市場供需變化，半導(dǎo)體顯示行業(yè)持續(xù)低位徘徊, 主要產(chǎn)品價(jià)格競爭激烈；受市場環(huán)境影響公司主要面板產(chǎn)品價(jià)格呈下降趨勢，整體經(jīng)營業(yè)績同比下降。

 

　　巨資押寶OLED

 

　　消息人士稱，京東方對AMOLED技術(shù)的增長潛力持樂觀態(tài)度，并一直在該行業(yè)投入巨資，其中包括從韓國聘請人才以提高其生產(chǎn)率。京東方于2018年底宣布計(jì)劃在福州市開始建設(shè)其第三條第6代柔性AMOLED面板生產(chǎn)線，總投資額為人民幣465億元，生產(chǎn)線的玻璃基板尺寸為1500mm×1850mm，設(shè)計(jì)產(chǎn)能最終達(dá)至玻璃基板投片量48千片/月。

 

　　京東方于2017年10月開始建設(shè)其首條第六代AMOLED面板生產(chǎn)線，并很快開始向華為供應(yīng)小批量AMOLED面板，用于生產(chǎn)Mate 10機(jī)型。在2018年第三季度，京東方成功取代LG Display成為Mate 20 Pro智能手機(jī)AMOLED面板的最大供應(yīng)商，消息人士表示，AMOLED面板生產(chǎn)良率的顯著提升對于京東方來說至關(guān)重要。

 

　　根據(jù)顯示供應(yīng)鏈咨詢公司（DSCC）的數(shù)據(jù)，京東方在柔性6.39英寸QHD + AMOLED面板上的生產(chǎn)良率在2018年第三季度略高于10%，并且在第四季度提升到了30%。DSCC估計(jì)，到2019年底，該比率可能會(huì)攀升超過50%。

 

　　在生產(chǎn)成本方面，DSCC還表示，京東方能夠在2018年第四季度將其6.39英寸QHD + AMOLED面板的單位生產(chǎn)成本降至80美元，而三星的則為60美元。據(jù)DSCC計(jì)算，這兩家公司的生產(chǎn)成本在2019年第一季度將接近，預(yù)計(jì)到今年年底，京東方的生產(chǎn)成本將低于三星的生產(chǎn)成本。

 

　　京東方還在2018年第四季度成功將AMOLED面板的出貨量提高到每月100萬件，高于一季度的125,000件。除了計(jì)劃的第三條第六代AMOLED生產(chǎn)線外，該公司還計(jì)劃將其重慶首條第六代生產(chǎn)線的產(chǎn)能從目前的3萬件擴(kuò)大到每月45,000件。京東方位于綿陽的第二條第六代AMOLED生產(chǎn)線目前也正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)將于2019年底開始運(yùn)營，每月生產(chǎn)48,000片玻璃基板。