木林森自1997年創(chuàng)立以來，一直致力成為卓越的全球化照明企業(yè)，以“品牌戰(zhàn)略”和“核心智造”為核心戰(zhàn)略理念，踐行“世界級(jí)照明制造+全球化照明品牌與渠道+多層次全球性平臺(tái)”的創(chuàng)新發(fā)展模式，經(jīng)過24年發(fā)展，走出了一條高歌猛進(jìn)的品牌化發(fā)展之路。

 

 

2021年4月28日，木林森披露年報(bào)顯示，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入173.8億，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3億，每股收益為0.22元。
 

木林森披露年報(bào)時(shí)表示，業(yè)績(jī)出現(xiàn)變動(dòng)原因主要為三方面：

 

一、2020年受到疫情影響，下游需求放緩，木林森封裝制造業(yè)務(wù)開工不足；同時(shí)，疫情對(duì)海外照明消費(fèi)市場(chǎng)影響較大。

 

二、受疫情影響，部分客戶付款周期有所延長(zhǎng)，木林森2020年末應(yīng)收賬款壞賬余額為54,645.81萬元，較上年增長(zhǎng)69.34%。

 

三、2020年木林森子公司朗德萬斯受疫情及市場(chǎng)影響對(duì)傳統(tǒng)照明燈具進(jìn)行降價(jià)，此外因國(guó)內(nèi)顯示屏產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整木林森對(duì)部分不符合市場(chǎng)預(yù)期的產(chǎn)品計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備，以上因素導(dǎo)致木林森2020年當(dāng)期計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備25,789.57萬元。

 

 

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“電氣機(jī)械和器材制造業(yè)”是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來源。具體而言，“電氣機(jī)械和器材制造業(yè)”營(yíng)業(yè)收入為173.8億，營(yíng)收占比為100%，毛利率為28.4%。

 

而木林森在2018年以前是以LED封裝業(yè)務(wù)為主，2018年因其并購(gòu)了朗德萬斯，木林森成功轉(zhuǎn)型為以下游LED成品業(yè)務(wù)為主。
 

朗德萬斯作為木林森全球戰(zhàn)略最重要的一環(huán)，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.10億元，占營(yíng)業(yè)收入比重最大，為60%；報(bào)告顯示，“朗德萬斯”、“喜萬年”等全球知名品牌產(chǎn)品主要定位于家居與辦公照明、工業(yè)照明及工業(yè)照明系統(tǒng)、智能家居業(yè)務(wù)及健康照明，這四大板塊。

 

此外，LED材料占營(yíng)業(yè)收入比重的32.07%，木林森品牌占營(yíng)業(yè)收入比重的7.31%。其中，LED材料同比2019年增長(zhǎng)25.54%，木林森品牌同比2019年增長(zhǎng)2.05%。

 

“木林森”品牌在LED照明領(lǐng)域經(jīng)過了二十多年精細(xì)化經(jīng)營(yíng)與積累，已形成了行業(yè)知名品牌，在持續(xù)LED照明主業(yè)的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展UVC深紫外業(yè)務(wù)、空氣凈化器業(yè)務(wù)、教育照明，基于木林森品牌與管理優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)企業(yè)三大主業(yè)協(xié)同發(fā)展和品牌綜合價(jià)值提升。

 

報(bào)告顯示，目前木林森在全面深化全球產(chǎn)銷協(xié)同能力的同時(shí)，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化。海外業(yè)務(wù)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后，除了降低成本費(fèi)用，還能與國(guó)內(nèi)木林森優(yōu)秀的制造能力進(jìn)行協(xié)同，打造具有木林森特色業(yè)務(wù)融合，持續(xù)提升木林森的盈利能力。

 

此外，2020年木林森還開啟了新的戰(zhàn)略賽道，布局UVC深紫外線產(chǎn)業(yè)與空氣凈化產(chǎn)業(yè)，通過木林森平臺(tái)化+領(lǐng)投的新模式，吸引深紫外LED、深紫外芯片及硅基黃光LED等LED高端應(yīng)用領(lǐng)域的高科技人員及企業(yè)與其合作，建立未來發(fā)展的新動(dòng)能。并通過內(nèi)生式布局，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品組合和收入結(jié)構(gòu)，實(shí)施高端產(chǎn)品戰(zhàn)略布局。

 

 

值得一提的是，木林森2020年?duì)I業(yè)成本124.5億。期間費(fèi)用率為26.9%，較去年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅上升89.6%至14.7億。
 

報(bào)告指出，木林森在報(bào)告期期末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加89.60%，主要系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)減少影響所致；而報(bào)告期期末投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)較上年同期增加54.15%，主要系收回投資收到的現(xiàn)金、收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金影響所致。這也說明了木林森將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力穩(wěn)步提高，現(xiàn)金流動(dòng)性的小幅增強(qiáng)。

 

此外，現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營(yíng)償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)，該指標(biāo)越大，償債能力越強(qiáng)。本期木林森現(xiàn)金流入負(fù)債比為59.3%，亦說明了木林森現(xiàn)金流動(dòng)性增強(qiáng)，有利于木林森的持續(xù)發(fā)展。

 

2016-2020年五年內(nèi)持續(xù)盈利，毛利率保持在20%以上，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展性良好。其中，2020年毛利率達(dá)28.35%，這體現(xiàn)了木林森主營(yíng)業(yè)務(wù)成本下降，創(chuàng)新產(chǎn)品增加、采購(gòu)價(jià)格及制造成本綜合管理較好。

 

 

 

目前木林森銷售市場(chǎng)主要還是國(guó)內(nèi)、北美、西歐等市場(chǎng)，隨著木林森2020年提前完成了朗德萬斯的多項(xiàng)重組計(jì)劃，木林森在穩(wěn)固現(xiàn)有銷售網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，在“一帶一路”沿線新興市場(chǎng)深挖大客戶資源。做好細(xì)分產(chǎn)品的銷售規(guī)劃，制定差異化營(yíng)銷策略和配套考核措施，重點(diǎn)提升高毛利產(chǎn)品訂貨比重。加快產(chǎn)品線上營(yíng)銷，進(jìn)一步加大市場(chǎng)開拓力度，由此提高市場(chǎng)的占有率。

 

 

木林森將進(jìn)一步加強(qiáng)與朗德萬斯在銷售、生產(chǎn)等領(lǐng)域的資源共享，雙方將通力合作為客戶創(chuàng)造價(jià)值。同時(shí)，木林森將與朗德萬斯共同大力改善其優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)客戶基礎(chǔ)單一的局面，實(shí)現(xiàn)為更多的客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

 

渠道方面，木林森將進(jìn)一步推動(dòng)電子商務(wù)發(fā)展，充分發(fā)揮多元化業(yè)務(wù)模式下的專業(yè)性和靈活性，提高與主要線上零售商的合作效率和資源投入，創(chuàng)新推廣模式，持續(xù)提升線上的銷售規(guī)模和市占率。銷售采取線上與線下相融合的多元化銷售渠道模式。

 

線上銷售，木林森已在天貓、京東等大型電商平臺(tái)建立銷售平臺(tái)，并聘請(qǐng)專業(yè)電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)，提升木林森在線上銷售的份額占比。

 

線下銷售，以經(jīng)銷模式為主，按縣級(jí)、地市級(jí)、省會(huì)城市劃分經(jīng)銷商，通過扁平化的經(jīng)銷商體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)渠道的有力管控，木林森良好的回款能力，能夠保持木林森良好的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流。木林森已建立覆蓋全球范圍的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)體系。

 

 

充分發(fā)揮已有資產(chǎn)產(chǎn)能，加強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，提高盈利能力。積極加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，構(gòu)建財(cái)務(wù)垂直管控體系；繼續(xù)實(shí)行資金計(jì)劃管理，強(qiáng)化預(yù)算管理工作，努力盤活資金。降低公司資產(chǎn)負(fù)債率與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理，加強(qiáng)資金回籠力度，助推公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常發(fā)展。

 

 

木林森在“品牌渠道+制造+平臺(tái)化”產(chǎn)業(yè)模式下，搭建屬于木林森的照明產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。通過品牌的平臺(tái)化，既能快速的切入產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，孵化新興產(chǎn)品與技術(shù)，保持木林森的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，也保證木林森輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)且產(chǎn)品的多樣化，延展木林森的產(chǎn)業(yè)布局。目前木林森延展主要是在UVC深紫外線產(chǎn)品與空氣凈化器。

 

 

木林森積極布局下一代照明技術(shù)與材料，以全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)筑先發(fā)優(yōu)勢(shì)木林森聚焦基礎(chǔ)材料、下一代照明材料，及新型工藝制程中的關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域進(jìn)行生態(tài)布局，從而形成基于下一代照明技術(shù)的生態(tài)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。朗德萬斯UVC照明產(chǎn)品在國(guó)外廣受好評(píng)，持續(xù)的研發(fā)并優(yōu)化照明系統(tǒng)。

 

專業(yè)照明領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到照明的各個(gè)方面，在2020年推出自主研發(fā)的專業(yè)智能照明管理系統(tǒng)。木林森MiniLED一直在持續(xù)的研發(fā)并已經(jīng)完成相應(yīng)的技術(shù)儲(chǔ)備，UVC深紫外技術(shù)與UCV芯片均已完成布局。

 

 

從木林森披露的一季報(bào)來看，2021年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入44.7億，同比增長(zhǎng)18.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3億，同比增長(zhǎng)164.6%；每股收益為0.2元。木林森一季度成績(jī)非常亮眼，在2021年迎來了一季度“開門紅”。
 

此外，值得關(guān)注的是，木林森2021一季度營(yíng)業(yè)成本29.6億，同比增長(zhǎng)18.7%，低于營(yíng)業(yè)收入18.9%的增速，導(dǎo)致毛利率上升0.1%。期間費(fèi)用率為25.3%，較去年下降6%，費(fèi)用管控效果顯著。

 

總體而言，木林森業(yè)績(jī)自2015-2020年以企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈現(xiàn)金流、運(yùn)營(yíng)能力、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、收益質(zhì)量等主要指標(biāo)上歷年表現(xiàn)平穩(wěn)。雖2020年疫情時(shí)間影響實(shí)際增長(zhǎng)，但木林森迅速反應(yīng)在內(nèi)部進(jìn)行自我變革，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)方針，并采取了一系列的降本增效的措施，展現(xiàn)了其強(qiáng)韌的綜合運(yùn)營(yíng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)深耕與開拓并舉，積極開拓新賽道。

 

作為業(yè)內(nèi)的“明星企業(yè)”，伴隨著行業(yè)景氣度上行與資產(chǎn)整合順利，木林森在燈飾行業(yè)的前景及成長(zhǎng)空間巨大，相信成為世界前三的中國(guó)品牌指日可待。