近日， 東芝舉辦投資者關(guān)系活動期間宣布調(diào)整公司架構(gòu)的計劃。正在研究修改重組計劃的選項，并評估其業(yè)務(wù)組合。 公司打算在最終決定后在IR活動上提供細節(jié)。東芝公司最初宣布了分拆三家公司的計劃，目前正考慮分拆為兩家公司。 報道援引未透露姓名的人士的話稱，該公司還在考慮出售部分業(yè)務(wù)。
根據(jù)新的“二分”計劃，公司將分 拆 半導(dǎo)體 存儲解決方案及電子設(shè)備業(yè)務(wù)，并將其上市，原公司則能夠?qū)Ｗ⒂诨A(chǔ)設(shè)施服務(wù)，如發(fā)電設(shè)備、公共交通系統(tǒng)、供水和排污系統(tǒng)等。此前，東芝的目標(biāo)曾經(jīng)是將公司“一分為三”——一家負責(zé)能源和基礎(chǔ)設(shè)施，一家負責(zé)設(shè)備，一家負責(zé)閃存芯片。
東芝/基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)公司(Toshiba/Infrastructure Service Co.)：包括東芝的能源系統(tǒng)與解決方案、基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)與解決方案、數(shù)字解決方案和電池業(yè)務(wù)，以及東芝在鎧俠株式會社(Kioxia Holdings Corporation, “KHC”)的所有權(quán)股份；以及元件公司(Device Co.)：包括東芝的電子元件和存儲解決方案業(yè)務(wù)。
東芝董事會對戰(zhàn)略重組計劃和程序進行了持續(xù)徹底的審查，并與股東、監(jiān)管機構(gòu)和其他利益相關(guān)者進行了廣泛接觸，在此基礎(chǔ)上決定將東芝拆分為兩家獨立的上市公司。東芝確定，要實現(xiàn)可持續(xù)的盈利增長，提高股東價值，并為客戶、業(yè)務(wù)合作伙伴和員工帶來令人矚目的利益，最快、最有效和最高效的方法是將東芝拆分成兩家獨立的公司。正式名稱將在分拆完成后公布。
東芝/基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)公司基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)公司將包括東芝的能源系統(tǒng)與解決方案、基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)與解決方案、數(shù)字解決方案和電池業(yè)務(wù)，以及東芝在鎧俠株式會社的股權(quán)。其產(chǎn)品和服務(wù)將包括發(fā)電、輸電和配電、可再生能源、能源管理、公共基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路和工業(yè)的系統(tǒng)解決方案以及政府機構(gòu)和私營公司的IT解決方案。獨立后該公司的業(yè)務(wù)重點將更為明確，加上其創(chuàng)新的技術(shù)解決方案，將使其在推動向可再生能源過渡方面發(fā)揮主導(dǎo)作用，以幫助實現(xiàn)全球碳中和遠大目標(biāo)，并提高基礎(chǔ)設(shè)施的韌性。
東芝/基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)公司2021財年的凈銷售額有望達到1.52萬億日元，預(yù)計將以5.3%的復(fù)合年增長率(“CAGR”)增長，到2025財年達到1.87萬億日元。在此過程中，該公司還有望將營業(yè)收入利潤率從3.6%提高到6.4%。
在實現(xiàn)股東價值最大化的同時，東芝還將立即在實際可行的范圍內(nèi)將其在KHC的股份貨幣化，并在相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的限度內(nèi)將凈收益全額返還給股東。公司計劃在即將于2022年3月舉行的臨時股東大會(“EGM”)上提出股東決議，概述其處置KHC股份的計劃。
元件公司自2021年11月12日發(fā)布公告以來，元件公司的結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化。該公司將包括東芝的電子元件和存儲解決方案業(yè)務(wù)。其產(chǎn)品將包括功率半導(dǎo)體（硅、化合物）、光學(xué)半導(dǎo)體、模擬集成電路、用于數(shù)據(jù)中心的大容量硬盤驅(qū)動器(“HDD”)（近線HDD）和半導(dǎo)體制造設(shè)備。該公司將成為支持社會和IT基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)者。
元件公司2021財年的凈銷售額有望達到8,600億日元，剔除內(nèi)存轉(zhuǎn)售部分后，預(yù)計將以4.1%的復(fù)合年增長率增長，到2025財年達到1.01萬億日元。該公司預(yù)計營業(yè)收入利潤率將從2021財年的6.4%提高到2025財年的7.9%。
元件公司將從東芝分拆出來，該公司的股票將在分拆登記日分配給東芝的股東。東芝正在與相關(guān)主管部門和顧問合作，確定最佳、最有效和最高效的分拆方式，以便根據(jù)日本最近的稅收改革立法，在符合稅收條件的分拆結(jié)構(gòu)下實現(xiàn)交易。
重組工作有望在2023財年下半年完成，但尚需完成必要的程序，包括獲得東芝股東大會的批準(zhǔn)并滿足相關(guān)機構(gòu)的所有審查要求。在分拆完成之前，還必須對元件公司的財務(wù)業(yè)績進行為期兩年的審計（從2021財年的業(yè)績開始）。
東芝還表示將加速剝離非核心資產(chǎn)，作為戰(zhàn)略重組過程的一部分，東芝單獨宣布已簽署協(xié)議，將其在東芝開利公司的合資股份以約1,000億日元的價格出售給開利集團。公司亦在推進東芝電梯和建筑系統(tǒng)公司及東芝照明技術(shù)公司的剝離計劃。在制定戰(zhàn)略計劃的過程中，東芝已指定東芝泰格株式會社(Toshiba Tec Corporation, TOKYO:6588)為非核心業(yè)務(wù)。東芝將在實際可行的范圍內(nèi)與東芝泰格進行短期合作，以促進東芝泰格在該指定之后的自身中長期業(yè)務(wù)計劃。
在加速剝離非核心業(yè)務(wù)的同時，東芝也在依靠半導(dǎo)體業(yè)務(wù)來擺脫不斷虧損的局面。 2月4日，東芝官網(wǎng)發(fā)布公告稱將斥資約1000億日元，在日本建造功率半導(dǎo)體新產(chǎn)線，預(yù)計將于2025年3月開始投產(chǎn)。該產(chǎn)線目標(biāo)是滿足對用于汽車、服務(wù)器和工業(yè)設(shè)備的電源芯片不斷增長的需求，所有生產(chǎn)設(shè)備將與300mm晶圓兼容，將在Kaga Toshiba Electronics增設(shè)1條300mm生產(chǎn)線，這將使東芝功率芯片的產(chǎn)量翻倍。
東芝臨時董事長、總裁兼首席執(zhí)行官Satoshi Tsunakawa表示：“在與主要利益相關(guān)者進一步接觸并完成補充分析后，我們決定將東芝拆分成兩家獨立的公司，并剝離某些非核心資產(chǎn)。此舉符合公司及其股東、客戶、業(yè)務(wù)合作伙伴和員工的長遠利益。經(jīng)過優(yōu)化的戰(zhàn)略重組計劃將打造兩家特色鮮明的公司，它們能夠充分利用各自獨特的優(yōu)勢和商業(yè)周期。我們有能力實現(xiàn)這些預(yù)期收益，同時提供更清晰的計劃完成路徑，降低相關(guān)成本，保持免稅狀態(tài)，并遵守我們之前宣布的、在2023財年下半年完成分拆的時間表。”
東芝臨時董事長、總裁兼首席執(zhí)行官Satoshi Tsunakawa表示：“在與主要利益相關(guān)者進一步接觸并完成補充分析后，我們決定將東芝拆分成兩家獨立的公司，并剝離某些非核心資產(chǎn)。此舉符合公司及其股東、客戶、業(yè)務(wù)合作伙伴和員工的長遠利益。經(jīng)過優(yōu)化的戰(zhàn)略重組計劃將打造兩家特色鮮明的公司，它們能夠充分利用各自獨特的優(yōu)勢和商業(yè)周期。我們有能力實現(xiàn)這些預(yù)期收益，同時提供更清晰的計劃完成路徑，降低相關(guān)成本，保持免稅狀態(tài)，并遵守我們之前宣布的、在2023財年下半年完成分拆的時間表。”
此次新方案的調(diào)整，計劃出售非核心業(yè)務(wù)等動作，側(cè)面顯示出東芝致力于回報股東的態(tài)度，以取得股東的理解。東芝要實現(xiàn)拆分，大股東是否贊同仍將繼續(xù)成為人們關(guān)注的焦點。
